为什么2007年以后国际油价再也没有回到140美元的高峰?

疫情全球蔓延,油价下跌,沙特提议减产就可以阻止油价下跌吗?网友这个问题问得好,如果沙特能够和所有的石油出口国都达成减产协议,那么他们是可以实现这个减产提价的目的的,但是沙特没有办法联合所有的石油出口大国,其中最关键的是!
    1、为什么2007年以后国际油价再也没有回到140美元的高峰?
 
    2007年的时候国际原油价格超过了140美元,这是历史的高点,我们通过回顾过去20年国际原油价格的走势就知道国际原油在2000年之后就一直走牛,从当时20美元上涨到140多美元,这是国际原油的超级大牛市。但是在2007年之后国际原油就呈现往下走的趋势,尤其是在2014年之后往下走的趋势更加明显,到疫情爆发前,国际原油价格维持在60多美元的水平。
 
    我们根据供需原理就知道,全球最大的两个石油消费国分别是和中国,而今日之中国比2007年的中国要强大得多,经济体量也大得多,那么对原油的消耗量同样也大得多,为什么需求在大幅增长,而国际原油价格却在下行?
 
    在2000年中国的石油消耗量是2.24亿吨,而到了2007年中国石油消耗量增长到3.5亿吨,增长了1.26亿吨,比2000年增长了56%,其实当年中国需求不断增长以及的需求在增长是国际原油从2000年到2007年走牛的主要原因。
 
    到了2011年中国石油消耗量高达4.7亿吨,2014年突破5亿吨,而到了2019年达到了6.6亿吨,所以,2019年比2007年几乎是翻倍的增长。而我们国家的石油对外依存度高达70%,也就是2019年我们就进口了超过5亿吨,从2007年到2019年,我们国家的石油消耗量又增加了将近一倍,但是国际原油价格却再也没有回到2007年的高点。
 
    最核心的原因是在于页岩油的出现,原本也是原油进口大国,但是随着2009年页岩油的大规模开发,从此以后的原油产量不断提高,下图是过去25年来原油产量,在2012年之前,常年维持在600万桶/日,而从2012年开始原油产量明显提升,到了2019年已经达到了1280万桶/日。
 
    原油产量得以翻倍,最根本的原因在于页岩油的大规模开采得以应用,让成为了全球第一大原油生产国,并且从一个原油进口国变成了原油出口过,2018年原油出口平均200万桶/天,而到了2020年已经达到了400万桶/天。要知道俄罗斯的出口量也才五六百万桶每天。
 
    所以,正是因为页岩油的规模化开采得以应用,导致国际原油价格再也回不到2007年的高点。
 
 
    2、沙特提议的联合减产可以稳定油价吗?
 
    其实沙特这不是第一次提议和实施联合减产来稳定国际油价,随着页岩油逐渐成气候,的原油产量2012年之后快速增长,从2012年的600万桶/天增加到2015年的1000万桶/天,具体看下图,在这个过程中,国际油价被抑制,油价下跌。
 
    国际油价在95美元上下波动了数年,然后从2014年开始往下走,在这个时候沙特为了打击的页岩油,于是发动了石油价格战,从2014年底开始,将原油日产量从1155万桶提升到1240万桶,这个增产持续到了2015年6月。
 
    下图是沙特石油产量和国际原油价格的走势图,在沙特将产量提升后,国际原油价格明显大幅下滑,从2014年100美元的高点,跌到了30美元以下。在沙特增产的同时,俄罗斯也在增产,所以在两大产油大国的增产之下,国际原油价格跌到了30美元以下。这打击了页岩油产业。因为页岩油的成本在50美元左右,沙特只有10美元,俄罗斯大概是20美元。
 
    受到沙特和俄罗斯增产导致的国际油价大跌的影响,页岩油也确实被打击了,的石油产量也从1000万桶/天的高峰回到到2016年年中的800多万桶/天。而这之后俄罗斯和沙特开始联合减产,下图是俄罗斯的原油产量图,减产的非常明显。
 
    下图是沙特的原油产量图,减产也非常明显,沙特应该是对减产执行最到位的国家,从2017年1075万桶降低到当前的970万桶/天,下降幅度高达100万桶/天,而俄罗斯当前的原油产量水平和2016年底保持了一致的水平。
 
    更让人难以想到的是,的原油产量从2016年年中的900万桶不到,增加到2020年的1280万桶/天,换句话说,沙特和俄罗斯的联合减产,最后是便宜了,相当于自己让出了市场,白白给腾出了空间。
 
    所以,在3月6日,我们就能明白俄罗斯面对沙特提议额外再减产150万桶/天的提议直接拒绝了,因为让出的市场都让拿去了。
 
    当然我们更加能够理解沙特为何在3月8日宣布全面降价,并且增加原油产量,把现在的国际油价打到了20美元,沙特是愤怒的,左右原油产国老大,过去是在用实际行动执行减产维护油价稳定,但是俄罗斯有自己的小算盘减完又增加了,最让人难以接受的是的市场份额却不断的增加。
 
    作为产量最低的沙特而言,发动价格是必须的行动,此举可以打击的页岩油产业,也可以打击俄罗斯的财政,对于以后再次联合减产有更多的话语权。
 
    国际油价不会长期维持在20美元的低价,这对的页岩油是毁灭性的打击,对俄罗斯也难以持久的接受,对沙特也是如此,打是为了和,战场上打不赢,谈判桌上也谈不赢。国际原油图片
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作者: JQ

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