《货币作手回忆录Ⅳ》(第17节)策略探究108讲-第7讲稳定盈利者说--转自(白云居士)

稳定盈利者说---转白云居士,期货日报实盘大赛冠军心得

前言:

本篇文章的原标题的是:【稳定盈利者说】,原本是我自己所写,但发现白云居士(李老师)的这篇雄文更有深意,本着对冠军的敬仰,本篇文章虽是转载,但是是由我本人亲手转载了长达半个多小时,内容确实太多,以致中间还错误排版一次,深表歉意!(绝对没有安排助理,全部是我自己亲手所为),这是一种仪式感,也是对智慧的一种仰望,这不算是知识,因为知识会被淘汰,但是智慧不是!智慧不等同于知识。

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正文:

严守边界,提升维度,放下执着

---从我投资生涯的三次技术革命谈起

科学的方法

  • 模糊的正确胜于精确的错误。切忌不懂装懂。
  • 投资是科学还是艺术?个人觉得,短线盘感类似艺术,中长线研判更要科学。
  • 其次科学方法四步骤:经验归纳,理论提炼,实践验证,反例证伪。

第一次技术革命:小资金短线游击战法

  • 05年底入市,之前伤痕累累,好几年神经衰弱;因为本金极少+性格谨慎,两年牛市也没赚到多少。
  • 08年股灾中一直比较悲观,频繁做短线,练就一点盘感和方法,倒是盈利30%。
  • 短中线高胜率法则——强弱分析法
    “该涨不涨看跌,该跌不跌看涨。”系统内中长期因素,短线变化不大,如果系统受到短期强大冲量(比如情绪、政策、内外消息等)打击,而价格却没有同向运行或很快被扭回,则说明中长期因素指向相反方向。短中线遵循中长期因素对应的方向,来操作即可。此洞察市场内在强弱的法则,对多数市场都适用。

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第二次技术革命:任督二脉阵地战法

期货日报大赛图片 - 6  12年春,决心短线、波段、趋势三仓位配合,明显降低了回撤、提高了收益,但两次20%+的回档,仍然压力很大,长期持仓也搞得身体很不好。年底打通了任(情绪,主短)督(逻辑,主长)二脉,拿到兴证冠军,但后来才认识到远未究竟。

只能尽快提升认知维度

欧美投资大师往往40岁后才走向辉煌,可能需要近20年知识和能力积累——读万卷书,行万里路,阅人无数,明师点拨。深度比广度更重要,没有深度的广度缺乏鉴别能力,方便显摆,但虚名招实祸。喜欢吹牛的人,个人不敢信任,因为即使有些真实语,甄别成本也太高。 有些奇人虽然不值得信任,但思路清奇,可以借鉴,高手不是经常批评别人的,而是明晰他人优缺点、并能取长补短。 最终还是要完备广度:全球经济、政治、历史、人性等等,形成自己的思维逻辑,不要盲信其他任何人。

第三次技术革命:全息中脉运动战法

  • 维度越低越容易执着,因为思路窄、方法少,容易二元对立。
  • 是非成败转头空,15年底开始信佛,消极还是积极?对俗事消极,对修行积极。
  • 法界实相:非空非非空,空相一体,空也非空,明空不二。
  • 虽然知易行难,但理论还是有助于实践,要经历、要细研、要常念,甚至重大挫折反倒是提升的契机。
  • 量变终于积累成质变,今年春天,第三次技术革命破茧而出。

股指期货之难

  • 农产品看供给(天气和周期炒作),因为需求相对稳定(人口稳定);工业品看需求(行业和宏观经济炒作),因为供给相对稳定(产能短期不易变)。
  • 所以多数商品期货,看供需的一头就可;傅老师说行情可以完全预测,针对上述品种,我个人是同意的。
  • 妖胶供给是农产品,需求是工业品,两头不稳定,很多大佬完全预测不准,更经常有人因之跳楼,个人估计难度是普通商品的3倍。
  • 股指受国际政治经济消息局面、国内经济政策消息局面、各个行业、三千多只(大股票影响大)个股里的资金流动、再加上参与群体的多样复杂性等综合影响,因素远远比橡胶要多、复杂很多。
    再加上价值和成本关联很小(商品长期而言是成本加大概利润定价,但股票是预期收益定价,以消费者效用为基础,又被投资者的梦想非线性演绎,非常难测且主观,比如茅台),个人估计难度是妖胶的3倍。

操作意义最强的中线最难

  • 短线资金容量小、收益低,还需要快速操作,很多人是不做的
  • 长线周期太长,多数人拿不住,也不适合期货持仓,所以中线的操作意义最强
  • 绝大多数人博弈中线方向,导致难度最大,分解来看,由长线价值势能引力、短线惯性动能和后市消息冲量,三大主要因素共同决定。

长线价值势能引力

  • 市场越来越有效,严重低估和严重高估越来越难发生,导致多数时候上下势能不足
  • 大国争雄,发展速度受压制,国际政策和局面越来越难预测,理论上有大幅波动潜力
  • 这次不一样,还是一样?你总得信点什么。
    每一层所对应的周期,都比上一层更长。一般来讲,个股运动周期<公司基本面运动周期<行业运动周期<经济周期<政治周期<历史周期,再往下可能是各种自然科学范畴的周期。
    所有的逢低买入,无外乎都是这种“顺大势,逆小势”的打法。用下一层的【不变】,来应对上一层的【变】。
    如果股票是在N层交易,那么对大多数选手来说,N-1层、N-2层有认知就够了。
    再往下去的N-3层,是宏观经济运行规律。美林时钟就只有少数人能玩得转了。
    至于再下去的N-4层、N-5层,更是绝大多数人未曾想过要纳入自己投资周期里的因素,大多数时间他们如同空气和水一般的常数存在。就像是一个封装好的芯片电路,你在上面编程就行,完全不用担心芯片里有什么BUG。
    2018年的市场,让人措手不及的恰恰在这里。

短线惯性动能

  • 短线强弱分析法。
  • 技术图形,突破、波浪、速度、量能等等,很多人短线比我做得好。
  • 因为量化和人工高频交易等力量越来越大,造成短线要求反应速度加快、并且资金容量更受限。
  • 现实中股指短线稳定性越来越强,越发失去动能。

消息冲量的影响越来越大

  • 一顿分析猛如虎,涨跌全看特没谱:外盘政策消息影响更大,外资就这思路,国内正学习。我现在有点像华尔街江平,劳累过度,身体不好。
  • 机构主导,影响重大的消息:出来前的预期炒作,需要信息渠道和解读优势。出来后的预期差,直接导致大幅跳空。
  • 游资主导,无实质影响的事件:出来前的噱头炒作,需要研究充分和反应快。出来后的兑现,但韭菜越来越少,游资的日子也会不好过。

五碗面孰轻孰重?

  • 切忌眉毛胡子一把抓,搞不清重点还费精力
  • 从最显著作用周期来看:基本面决定三年以上,资金面决定一年上,政策面决定波段,技术面定盘中。
  •  实际肯定更复杂。情绪面前面讲过,其它也作用各周期,共振程度决定行情大小。很多人觉得A股是政策市,看得见摸得着;但个人觉得不是根本,政策真有那能力不如上万点。

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俗语云,十年磨一剑,我把这剑恰已磨了十四年,但还只能在糙米茂盛时砍点柴,偶尔还会伤到胳膊腿。或许在做的各位,三五年就能达到我的功力,但我还是得提醒大家,切勿盲目修炼和模仿----因为真正适宜做投资的人很少,且需不断探寻最适合自己的方法。

我今天演讲的主要意义,在于给大家提供一种另类的投资方法(不同于价值派和趋势派的行为金融派),权且当做抛砖引玉吧!

赠言:勿信专家,理性投机,天道酬勤,厚德载物! 期货日报大赛图片 - 15

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作者: 云淡风轻

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