《货币作手回忆录Ⅳ》(第61节)策略探究108讲-第49讲-外汇兵法阵战说(二十四)

我理解的现货交易与期货交易

本文主要探讨一下交易常识

1:为什么会滑点?为何成交会不成功?

《货币作手回忆录Ⅳ》图片

上图所示为期货交易,我们的股指期货,也称场内交易,所有的订单均是撮合成交,金融市场价格的报价源也是来源于此。

为什么会滑点?请看上图:

空一档价=9手,多一档价格1手,也就是说你做多的话9手之内不滑点(如果滑点就滑到第二档去了,你的平均价就不是第一档)

反之做空也一样,如果想全部成交,只能把价格挂低,把多头1~X档的单子收了,价格就不会在第一档成交。

为什么期货法规里不允许频繁挂单然后撤销?此行为被称为哄骗式的交易,是不被允许的的(详细法规内容请查看百度,在此不做过多的赘述)

2:为什么会止损无效?

比如瞬间1个大单子,直接把1-20档的单子都收了,价格直接跳到了第21档位,此时价格图形上就会出现跳空现象,如果你此时持有的是多头头寸,倘若你想止损你就需要在20档之外做空了结头寸;你是空单止损就是在20档之外做多,期货里是没有锁仓的,只要买和卖,买是进卖是平。

3:什么叫MT4过桥?

Financial Information eXchange(FIX)金融信息交换协议的制定是由多个致力于提升其相互间交易流程效率的金融机构和经纪商于1992年共同发起。这些企业把他们及他们的行业视为一个整体,认为能够从对交易指示,交易指令及交易执行的高效电子数据交换的驱动中获利。FIX由此诞生,一个不受单一实体控制的开放消息标准,一个能够被调整组建适用于任何一个企业的商务需求的协议。

MT4清算桥(MT4 Bridge)就是将MT4的客户订单直接传送到交易对手方。(交易对手,也可以称为:上家,对家,清算对手,清算方,流动性供应商。这些词基本涵义类似)

MetaTrader 4是作为独立经纪商平台设计的,具有受欢迎的前端和风险管理组件,但该平台不是为了与银行或流动性提供商连接设计的,不具备FIX兼容性。这意味着:外汇经纪商需要将这些交易平台与流动性提供商连接。

MT4清算桥(MT4 Bridge)根据MT4平台和FIX金融信息协议,可以将MT4系统内部的头寸(客户的单子)直接投放到国际清算机构或者清算对手中,将交易敞口风险转移。国际清算机构包括国际银行,大型经纪商等机构。MT4清算桥可以使经纪商在运营过程中保持中立,有效减少MT4经纪商运营风险。

MT4清算桥功能

货币品种过滤:根据配置的货币品种,指定哪些需要清算,哪些不用清算。

客户组过滤:指定哪些用户组清算,哪些不用清算。

用户过滤:指定组里面的哪些用户清算,哪些不用清算。

多通道清算:指定清算对手,可以支持多家同时清算。

价格优化:根据清算方的价格,制定给客户成交价的方式。

订单模式优化:限价单和止损单的转换和执行优化。

大额成交优化:大手数交易时拆分订单,分批执行。

可能上面说的都不是重点,重点是:如果你在的平台的单子是过桥的,那么你刷延迟的漏洞就被堵上了。而且还有一些交易机制上的漏洞,都堵上了,如果哪些平台没过桥,能被打漏洞者打死!

4:什么叫一级和二级报价?

一级报价是说的LP的报价,二级报价是说的MT4平台的报价。

这个有什么区别呢?LP的报价是1秒钟报N次,而MT4的报价是1分钟大概不到20次,如果你有清算账户的话,对比一下就知道了,你会发现LP的账户活跃性很强。

5:为什么会点差放大?

一种说法是:交易所内的流动性匮乏,多空的挂单档位断档。

另外一种说法是:某些LP,比如大家耳熟能详的CFH,LMAX等,会以自我保护为理由,放大点差,为什么会这样呢?比如你进场赚了钱,但是他单子还来不及处理,你就平仓要走了,你连续搞几次,他就开始对你使劲的滑了,因为在英国的法规里,他这种做法还是合法的。

6:为什么有隔夜利息?

因为货币有息差,银行间都会收取,是正负都有。

7:为什么平台会设置这么多违规交易的条款?

这个事情我是这么理解的:

一:先从A-BOOK来说

平台收了你的单子递交给LP,LP消化单子也是需要时间的,你啪叽一下给个XX手,他兑不出去啊!你们看下上面期货市场的真实流动性的容量,他从第一档到第十档的价格是不到50手,你直接一个人进去干了100手一次,滑点是一回事,还有他如果没有对手盘,这单子可能就窝在他手里了。所以从我跟流动性打交道的经验看,限制交易量的反而是正规平台,一方面是为了你成交价格好一些不至于滑点(当年不知道哪个王八蛋说的滑点就是黑平台,外汇行业成交率无限大,这个定义毒害了多少代人),另外一方面是LP和平台也是有收单子条款的,比如一次性我只收你多少,再多我可以拒单的,什么叫拒单,就是你开10手,我实际成交给你2手。

二:再从B-BOOK来说

1:交易量限制,这样可以一定程度上在打盘团队来攻击时损失降到最低,从毒性上来说:“打盘”首当其冲,一次性干个几千手,在期货亏,现货赚,看似简单,其实不是这么简单的事情。

2:剥头皮限制,如果平台不滑点,完美成交的情况下,那你的MT4复盘数据就可以成真,这么多买地球的头皮EA,平台岂可容你?所以我说平台禁止的方法都是好方法,平台讨厌的人都是“好人”,反之自己去感受!

3:持仓时间限制,其实平台就是想看下你是否是正规交易,和你公平对赌而已。这只是个判断是否正规交易的手段。

4:交易时间段限制,和上述1一个道理,亚洲盘清淡,市场容易控盘,打盘早年1.0版本的时候,就在那时候开始的。

所以为什么嘉盛这么牛逼的平台2019年巨亏6000万美金?钱亏哪里去了?哈哈哈,自己去感悟,因为嘉盛是纯B-BOOK的平台,打盘就像DDOS攻击一样,你是无法防御的,唯一的办法就是把单子直通到期货市场里去。

但是这样的话开平台又赚什么钱呢?

所以上帝创造万物,一物降一物的设计模式真的令人叹服,平台收割散户,专业玩家收割平台,然后真正的资本家通过黑天鹅把我们都收割了,这不就是大家心照不宣的游戏规则吗?

肺腑之言:

现货交易的难度比期货要低一些,因为可以通过把账户打散分配到很多家来实现你交易环境的完美成交,不知道有句话当说不当说,完美成交的环境下如果你都不能盈利,你还吵着什么正规平台,什么场内交易比场外正规,每当看到那些交易九流,辩论平台一流的选手,不用说,一看就是亏货。我用十五年职业生涯的大数据告诉你,这样的选手99.9的胜算判断他是亏货!都没搞清楚为什么要做现货?为什么要做期货?特别是喜欢谈论这一号话题的,貌似显得很专业的样子,显得他很懂,好像嘴里不说几个流动性的名字,不去流动性开户就显得自己不专业一样,这股歪风无异于皇帝的新装。

下一篇题目是:《我们是上帝派来惩罚对赌平台的》

李莜阳

2020年3月14日

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什么叫现货交易呢,专有名词有个叫OTC柜台交易

OTC,英文全称Over-the-CounterMarket,中文翻译为柜台市场(场外交易交易市场)。OTC市场 OTC(Over The Counter)市场是世界上最古老的证券交易场所。

附录:(来源网络)

第一点、属性不同

现货交易的标的是当前市面上已经存有的实际货物,现货电子交易,是将现有的货物(现货)通过电子商务的形式,在网上按照一定的标准通过集合竞价来统一的撮合成交,商品贸易属性大于金融属性。

期货交易的标的是未来的货物,当前还不存在的货物,是指将未来的货物以一种标准化的远期合约,进行撮合竞价,金融属性大于商品贸易属性。

第二点、交易合约不同

期货交易的合约更偏工业用料,也有金融资产,而现货交易的合约则包括农产品、中药材、金属等各种基础用品。

第三点、保证金比例不同

期货市场保证金比例在5%-10%左右,保证金比例较低,杠杆较大,同时放大了投资的风险与收益。现货市场保证金通常在20%左右,特殊情况(连续涨跌停板,临近交割等)会增加保证金,杠杆适中,风险适中。

第四点、交易基数不同

期货市场的最小单位是手,一般情况下,每手合约代表10吨甚至更多的货物,即期货市场交易基数是以吨计算,门槛较高,而现货电子交易市场最小单位是批,每批合约代表几千克至几百千克的货物,即交易基数是以千克计算,门槛较低。

第五点、交易方式不同

现货交易一般是一对一谈判签订合同,具体内容由双方商定,签订合同之后如不能履行台同,就要诉诸法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易,一对一谈判交易(或称私下对冲)被视为违法。

第六点、交易场所不同

现货交易一般分散进行,如粮油、日用工业品、生产资料都是由一些贸易公司、生产厂商、消费厂家分散进行交易的,只有一些生鲜和个别农副产品是以批发市场的形式进行集中交易。但是,期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易,不能进行场外交易。

第七点、结算方式不同

现货交易是货到款清,无论时间多长,都是一次或数次结清。期货交易由于实行保证金制度,必须每日结算盈亏,实行LT日盯市制度。

最根本的区别:

1.是交易时间不同,现货一般都有22小时交易,而期货则只有9小时交易。

2.是期货有涨跌幅限制,现货没有,国内的期货没有跟国际接轨,国际期货交易时间段不同,现货与国际接轨,现货的保证金低于期货的保证金。

3.期货是合约制,就是到期交割,有个合约到期日,规定到期必须交割。现货没有,只要账户有足够资金,是可以一直持有。

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作者: 云淡风轻

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