做空特斯拉五年终减仓,大空头哀嚎“做空太痛苦!

灵客资讯--这一次,终于有大佬“投降”了!华尔街知名空头,因2000年成功做空安然闻名全球的对冲基金Kynikos Associates的总裁吉姆·查诺斯(Jim Chanos)“投降”了!

据外媒,已经持续做空特斯拉五年之久的查诺斯终于削减了特斯拉空仓,并给投资者提出了最新的警告。查诺斯从2016年开始做空特斯拉,头四年这笔交易还不算糟糕,因为当时特斯拉的股票还没有如此火爆。但过去12个月事情发生了变化。

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特斯拉的股价暴涨了超过700%,市值持续膨胀突破5000亿美元,已跃身全美前六大企业,仅次于苹果、微软、亚马逊、Alphabet和脸书。本月底特斯拉也将被纳入标普500指数

查诺斯的特斯拉空头仓位最多的时候占了其资本的5%,也就是其对冲基金Kynikos Associates允许的最大极限。查诺斯在采访中承认:

“很明显,这太痛苦了……我从未见过埃隆·马斯克。我从未与他交谈过。如果见面了,我想说,'到目前为止你做得很好。'”

不过,查诺斯还没有完全放弃做空特斯拉,他依然对特斯拉的商业模式和估值持怀疑态度。

他说,一些投资者将特斯拉视为电动汽车公司,其他投资者将其视为自动驾驶汽车公司,还有另一些投资者则将其视为清洁能源公司。投资者似乎认为马斯克能满足他们的一切想象。

查诺斯指出,特斯拉能连续五个季度盈利是通过出售监管积分实现的,而不是通过销售汽车。现在特斯拉的交易市盈率约为900倍,未来四个季度的预期市盈率则超过150倍。

相比之下,2020年对于Kynikos是一个低谷期。

作为传统的多空策略基金,Kynikos的多头头寸基本来源于被动指数基金,而查诺斯则专注于寻找值得做空的对象,同时他为那些做多的投资者精选一些做空组合作为对冲。

但查诺斯说,随着美联储在三月降息至纪录低位并表达愿意进一步行动后,越来越少投资者担忧股市会出现显著下行风险,因此鲜有人认为有必要采取积极的对冲措施。同时零售投资者涌入市场也是股市持续火热的原因。

查诺斯表示,现在寻找值得做空的公司比以往任何时候都要容易,但很多做空押注都不成功。过去他的对冲基金通常有三分之二的做空策略会成功,但现在只有三分之一。查诺斯说:

“现在人们拿着他们的钱在做十分愚蠢的事情。这种情况还能持续一段时间,但假以时日,我认为只有做对事情的人才能最终领先。”

查诺斯还说,当前的市场狂热也正在创造一个“金融欺诈的黄金时代”,随着时间的流逝,它会逐渐暴露出来。

他指出,与安然事件那个时代不同的是,现在的投资者还不断追涨那些财务有问题的公司,直到它们自己承认造假。

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在Kynikos现在的做空组合中,疑似或实际造假的公司占了30% -35%,高于一般的10% -15%。IBM现在是查诺斯的最大空头押注。

查诺斯的遭遇会让人想起另一个还在高调做空特斯拉的华尔街大明星——《大空头》原型迈克尔·伯利(Michael Burry)。

不过,与查诺斯相比,迈克尔·伯利在做空特斯拉这件事情上更加执着。

自9月21日首次公开表态做空特斯拉以来,特斯拉股价涨幅超过26%,不过这并未改变迈克尔·伯利的看法,情节与电影《大空头》中描述的如出一辙。

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作者: JQ

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