通胀担忧席卷美国市场,也在美国股市中蔓延,各行业值得关注

灵客资讯-对通货膨胀的担忧正在美国股市上蔓延,总体上吓倒了股票,同时使投资者考虑了在通货膨胀可能加剧的环境中哪些股票可以保持更好的表现。由于数据显示美国4月份的消费者价格涨幅是近12年来最高,因此通货膨胀的讨论在周三有所增加。价格和成本的上涨会抑制消费者的需求和企业的盈利能力。他们还可能向美联储施加压力,要求其收紧货币政策,这又可能损害经济增长和股票估值。“对公司和市场而言,通货膨胀是健康的,” Truist Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner说。“有一个最佳位置,然后到达一个过热的地方。”

通胀图片 - 1文件图片:2021年3月19日,人们在美国纽约市纽约证券交易所(NYSE)外面的华尔街上看到人们

瑞银股票策略师的研究发现,当美国10年期美国国债通胀保护证券的盈亏平衡率(基于市场的通货膨胀率)超过2.5%时,标准普尔500指数开始朝着与通胀预期相反的方向发展。 。根据Refinitiv的数据,该利率在过去一周中自2013年以来首次超过该水平。随着通货膨胀担忧的加剧,以下是一些值得关注的股票类别:相对于通货膨胀:投资者预期冠状病毒大流行会导致经济反弹,现在已经进入周期性行业,预计在“通货膨胀”的环境中利润会增加。

随着长期国债收益率的攀升,今年金融股飙升。但是,如果美联储提高短期利率以对抗通货膨胀,那可能会使收益率曲线趋于平坦,因此“ BCA Research称,银行部门的借贷之间的利差收窄,导致净利率下降”。Natixis Investment Managers的投资组合经理Jack 说:“取决于您希望将通货膨胀预期上移多大,财务会有所受益,然后在某些时候却不会。”

据BCA称,工业行业是表现出色的另一个周期性群体,“其位于经济价值链的中间,因此(具有)减弱传递通货膨胀成本增加的能力”。该公司在一份报告中说:“将标准普尔工业指数从超重篮子中提早带入通胀高峰,但不要因通胀持续而受到欢迎。”与商品挂钩的股票:另外两个周期性的类别,即材料和能源,可能更适合抵御通货膨胀。它们与商品和原材料的价格联系更为紧密,其中许多商品和原材料的价格最近达到了新的高度。

本月到目前为止,用于黄金矿商,铜矿商和钢铁的ETF上涨了7%至9%,标准普尔500指数材料类股上涨了约3%,而标准普尔500指数成份股下跌了近3%。然而,还有多少房间商品价格还有待观察,如果价格下降,与这些商品相关的股票可能会回落。定价能力:不断上涨的通货膨胀环境将增加公司的成本,因此投资者将寻找能够通过提高价格来传递这些成本的公司。

根据瑞银(UBS),具有相对较强定价能力的公司包括动视暴雪,可口可乐和Abercrombie&Fitch。从广义上讲,一些战略家认为消费必需品公司具备足够的能力来应对价格上涨。JonesTrading首席市场策略师迈克尔·奥罗克在最近的一份报告中表示:“投资前提是,必需消费品方面意味着他们的需求缺乏弹性,从而允许在通货膨胀周期内提价。”

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该前提是否成立将受到密切关注。例如,宝洁公司上个月表示,将提高美国某些产品的价格,以抵消成本上升的影响。科技股上涨:本周科技股表现不佳,一些投资者指出通货膨胀的担忧加剧了疲软。根据消费物价数据,基准十年期美国国债的收益率升至约一个月来的最高水平。如此高的收益率给科技股和其他成长型股票带来了估值压力,它们的未来现金流量以更高的利率折现。

“本质上,这不是通货膨胀;而是通货膨胀。这是通货膨胀及其对利率的影响。” Cresset Capital Management首席投资官杰克·阿布林说。“这只是让科技投资者有些脆弱,因为降息和估值扩张的顺风不再在他们这边。”

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作者: 狙击手

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