全球商品飙涨才是元凶,美国科技股大跌,拖累亚洲股市下跌

灵客资讯----全球新冠肺炎疫情持续燃烧,尤其包括台湾、日本、韩国和印度等多个国家的疫情令人相当担心。像是台股、日股与韩股等连续急跌急弹,吓坏一票投资人,除了美国科技股大跌拖累外,疫情突然有恶化迹象而令人恐慌,也被视为股市大跌主因。若只单纯是疫情因素影响市场信心,而不是经济基本面出状况的话,其实股市因疫情而大跌后,往往是进场低接的良机。但近期疫情导致股市大跌可能只是表面现象,背后原因恐怕是大宗商品价格飙涨,已经开始对亚洲以出口为导向的国家与企业造成冲击,投资人可能开始把大宗商品飙涨对未来半年以上景气的影响反映在股市上!

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互相对照全球主要国家股市在5月10日以来的走势,台、日、韩等股市的走势是最相似的一群,泰国的走势则是与之表现最接近的股市,跟其他欧、美、亚的股市走势明显不一样。综合台、日、韩、泰等4国情况来看,美国科技股大跌和疫情恶化,确实影响台、韩、日、泰等股市下跌。台湾新增确诊数跟外国相比实在太轻,但突然出现本土感染而让人害怕。日、泰的疫情在5月10日到14日当周有恶化是事实,南韩约1个月前有恶化,但同期的疫情却还好。若以疫情来解释,韩国4月中到4月底因疫情恶化而急跌,可以理解,但最近其疫情已缓和下来,却也跟着台、日股市急跌,就有点说不通了。

如果是因为疫情恶化影响的话,为何这4国股市偏偏跟印度、印尼和菲律宾等疫情更严重的国家股市走势不同?这似乎有一些讯息在告诉我们,疫情恶化并非导致近期亚洲股市走跌的惟一因素。

如果疫情不能完全解释这4国股市跌势,那么可以从其他方向来探讨。其实台、日、韩等3国的经济都极依赖出口,这毫无疑问,至于泰国经济,虽然以观光业为主,也是橡胶和稻米等大宗商品与农产品的出口大国,但近10几、 20年来已积极发展制造业,其出口对经济的影响力不断提高。

当制造业的产品以出口海外销售为主,就绝对不能忽视从去年以来包括铜等大宗商品价格不断飙涨,对台、日、韩、泰等国家制造业伤害是最大的,表示制造业生产成本不断增加!再加上航运费不断攀升和油价持续大涨等,都增加制造业的进出口等运输成本,若把美元贬值导致本国货币强劲升值等因素计算在内,更是降低其出口竞争力。

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即使市场如何乐观预期全球疫情会受控,尤其欧美的新冠疫苗接种率不断增加,最终能带动全球经济回复正常而刺激消费需求,但如果制造业无法把高涨的生产成本转嫁给消费者,业者不但无法受惠,甚至会变成大宗商品价格飙涨的受害者。像日本4月企业物价指数(CGPI)年增3.6%,创6年半来最大年增幅度,远高于3月的年增1.2%,已令人担心能源与大宗商品等价格飙高,会不断打击日本企业获利。

 

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作者: 狙击手

比特币下滑,亚洲股市在美国通胀测试前持谨慎态度

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