美国国债反弹,让投资者争先恐后地寻找收益率

灵客资讯——美国国债收益率的暴跌正促使一些投资者转向其他创收工具,包括派息股票和新兴市场债券,通常以换取更大程度的风险。今年早些时候,尽管美国经济在冠状病毒大流行后复苏,但很少有人预计美国国债收益率会在夏季前跌至历史低点附近。然而,美联储的强硬转变、国内债券回报率持平或为负的国家的投资者需求以及普遍的美国国债空头押注的平仓,都压低了收益率。这让人们对所谓的通货再膨胀交易的未来产生了怀疑。对于基准 10 年期国债,周五的收益率为 1.35%,远低于 3 月份触及的 1.77% 的高位。

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文件照片:财政部于 2021 年 4 月 25 日在美国华盛顿拍摄。REUTERS/Al Drago

Columbia Threadneedle 的高级利率和货币分析师表示:“从我们的角度来看,我们正在其他地方采取措施,因为我们预计美国国债收益率不会很快反弹。”Al-Hussainy 专注于抵押贷款支持证券等资产,寻求接触美国消费者,他预计这些消费者的家庭资产负债表将从大流行中恢复过来。持有抵押贷款支持债券的 iShares MBS 交易所交易基金周五收益率为 1.88%,平均期限为 4.9 年。Federated Hermes 的高级投资组合经理正在增加对新兴市场债券的增持。他预计美国国债收益率将保持低位,而投资者不确定美联储将允许通胀在消费者价格飙升后达到多少。

他说:“市场目前还没有达成一致。” “股市说聚会仍在继续,而美国国债市场则说增长正在放缓。预计广泛的经济复苏将提振新兴市场,尤其是那些大宗商品生产大国。例如,iShares 摩根大通美元新兴市场债券交易所交易基金周五收益率约为 3.85%。根据理柏的数据,该基金在截至 7 月 7 日的那一周带来了近 4.3 亿美元的新资产,这是自 4 月初以来的最大一周涨幅。BMO 资本市场固定收益策略团队美国利率策略主管 Ian Lyngen 表示,投资者不应期望今年美国国债收益率会迅速反弹。

他说:“无论是对疫苗接种的持续担忧,还是与 Delta 变体相关的风险,毫无疑问,挥之不去的大流行现实为美国国债的看涨基础做出了贡献。”23 亿美元的 Gabelli Asset 基金的投资组合经理表示,停滞不前的美国国债收益率使派息股票更具吸引力。虽然她最近增加了一些以增长为导向的名称,因为预计低利率会使成长型股票更具吸引力,但她仍然看好迪尔公司等股息增长公司,该公司至少在过去一年中每年都会提高派息。 25年。

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“我们刚刚经历了一个时期,资本收益是回报的最大贡献者,”她说。“现在我们将进入一个股息将成为主要驱动力的时期。”Advisors Asset Management 的首席投资官 一直在增加汽车制造商发行的债券,受到 2027 年到期的通用汽车公司债券周五提供的 2.1% 收益率的吸引。

根据 ICE 美国银行美国高收益指数,周四垃圾债券与美国国债的利差 - 投资者持有高风险公司债券相对于无风险政府债券的溢价 - 为 3.14%。垃圾债券指数在 7 月 1 日触及 3.02%,为 2007 年 7 月以来的最低水平。“在最近的这次反弹之前,我们已经处于收益率沙漠中,”他说,“我们认为,即使我们不再处于增长高峰,也会有充足的流动性,经济也会强劲。”

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作者: 狙击手

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