美国随着经济反弹,美联储会议可能会测试美国国债,预期收益率的低位

灵客资讯- 本周,随着经济从新冠病毒流行中反弹,利率暴跌违背了对今年高收益率的预期,美国国债的 22 万亿美元市场可能会在本周得到美联储的现实检验。自 6 月份联邦公开市场委员会上次会议以来,收益率与价格成反比,一直处于下降趋势。市场最初认为美联储有点鹰派,因为政策制定者上个月预计加息时间表将加快,并在通胀上升的背景下开始讨论结束危机时期的债券购买。但基准 10 年期国债收益率在 3 月下旬一度上涨至 1.776%,周二跌至 2 月以来的最低水平 1.1280%。与 30 年期债券收益率一起,周五的交易价格比会议结束后的水平低约 30 个基点。

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文件照片:图解显示了 2011 年 8 月 2 日在东京拍摄的 100 美元钞票

自那以后,收益率曲线也趋于平缓,两年期和 10 年期国债之间的差距缩小至 2 月以来的最低水平。联邦公开市场委员会在周二和周三开会。三菱日联金融集团美国宏观战略负责人乔治·贡萨尔维斯表示,央行需要对市场稍作反击,并坚持乐观的前景,表明经济有“不错的跑道”,而且央行仍打算缩减其规模。每月购买 1200 亿美元的债务。

“这是正确的信息,也是美联储下周可以传递的积极信号,这将阻止这些有增无减、不间断的反弹,”他说。摩根士丹利策略师还认为,此次会议可能成为推高收益率的重要催化剂。他们在周四的美国经济与全球宏观战略报告中写道:“美联储对经济的乐观评估以及有关缩减的持续讨论可能会给市场带来强硬的声音。”

他们指出,自 6 月会议以来市场的反应是由于技术因素,例如取消对收益率曲线将变陡峭和持仓平仓的押注,而对冠状病毒的 Delta 变体和经济增长放缓的担忧加剧了这种情况。Jefferies 的分析师表示,虽然 FOMC 6 月的会议声明在新冠病毒方面“暗中宣布胜利”,但 Delta 变体的传播和疫苗接种的放缓可能会改变美联储本月的态度。

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他们在最近的一份报告中表示:“如果有的话,鉴于对健康问题的新担忧,FOMC 声明和新闻发布会的基调可能会比 6 月会议更加温和。”首席美国金融经济学家表示,数据将不得不推动市场,市场可能已经从过度乐观的增长预期转变为现在过于消极。

“正如(美联储主席杰罗姆)鲍威尔所说,在通胀方面真正了解这其中有多少是暂时的,还需要六个月的时间,”她说。“而且我认为,就经济的持久力而言,今年下半年我们也会学到更多。”

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作者: 狙击手

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